你是否想过，全球每两吨铁矿石交易中就有一吨正在悄然改变结算货币？中国矿产资源集团近期的一个决策——暂停采购必和必拓的美元铁矿石，不仅让国际市场感到震动，更揭开了全球铁矿石定价权与货币博弈的序幕。从几内亚西芒杜项目的亿吨级产能即将释放，到俄罗斯、秘鲁等新兴供应地的崛起，中国已将铁矿石进口来源国分散化，使澳大利亚和巴西的占比降至不足七成。与此同时，人民币结算比例正以惊人的速度攀升：从2023年的5%飙升至如今的25%，预计2026年将突破40%。这场变革不仅是供应链的重构，更是全球贸易体系多极化的开端——以中国指数为锚的定价机制、大连商品交易所成交量23倍于新加坡市场的期货定价模式，正在重塑钢铁行业的规则。中国钢铁行业为何能在这场博弈中掌握更多话语权？电炉钢比例提升至18%的背后，又揭示了怎样的产业升级逻辑？这一切，都指向一个正在被重新书写的全球资源秩序。

大家好，欢迎收听我们的播客，我是主持人凌薇。今天我们有幸邀请到了张博文老师，一起来聊聊全球铁矿石贸易的新动向。张老师您好，大家好，我是张博文很高兴能来分享。一些看法。好，那咱们就直接进入主题。最近，中国矿产资源集团让国内买家暂停购买必和必拓的铁矿石，这件事在全球大宗商品圈里面掀起了不小的波澜其实背后藏着的是全球铁矿石的定价权和结算货币的博弈那这就会影响到每一个跟铁矿石打交道的企业和国家没错，这确实是一个非常值得关注的话题。那我们就开始今天的讨论。咱们先来聊第一块儿就是中国矿产资源集团的这个举措，其实它背后有一个非常核心的动作，就是让国内买家暂停采购必和必拓的美元铁矿石。那这个事情其实很快就让全球的铁矿石市场为之一颤，是这个事情确实非常的引人关注。那我们就来聊一聊这个事情到底带来了什么样的影响。首先，第一个，咱们先聊货源的多元化到底进展到什么程度了，咱们先聊国内的这个铁矿石的采购的格局到底变化有多大其实这几年中国一直在推东铁矿石的采购的多元化，那比如说像几内亚的西蒙度这个项目就是中国牵头的一个非常大的项目，今年年底第一传矿石就瑶到了明年的时候，它的产能可以拉满，就是一期工程是一亿两千万吨。这一下子就是给了我们一个非常大的新的支柱。几内亚的这个新项目确实是个重磅炸弹。然后不光是这个，还有像俄罗斯还有像秘鲁、喀麦隆这些地方，今年也都能给我们贡献超过1000万吨的新增的供应。所以现在中国的铁矿石的进口的来源已经很广了，那基本上已经把澳大利亚和巴西这两个人占的比例就往下拉。那现在奥巴的占比已经不到七成了，那其他国家和其他地区的占比9月来越高，那就是说，中国这么大力的推镜铁矿石采购的多元化，到底给市场带来了哪些根本性的变化。就是现在中国的铁矿石的进口的来源地越来越分散，那你的货源就不容易受到某一个国家的一个干扰，然后同时，你也有更多的溢价的空间，而不是说像以前一样，你只能被动的去接受矿山给你定的价格，听起来，就是说中国的这个钢铁行业真的是变得更灵活更有底气了一些。没错，而且就是几内亚的西朗度，还有俄罗斯的新的铁路的线路，他们陆续的投产之后，就会让中国的铁矿石的供应更稳定，然后也更安全，那就是说全球的铁矿石的市场的格局就真正的被重塑了。中国这么一搞铁矿石采购的多元化，那是不是意味着，就是说全球的铁矿石的定价权和结算货币都开始发生变化了。对，没错，就是中国自己的这个铁矿石的指数，正在被更多的国内外市场参与者所认可。然后人民币结算的占比也在快速的上升那这就会让全球的定价基准开始变成以中国为主导的这样的一个指数，那同时，就是说澳大利亚和巴西，他们也在跟进人民币结算，那这就导致了美元的地位受到挑战。所以这不仅仅是说中国的影响力在扩大，对没错，全球的铁矿石的贸易流和金融流都在发生深刻的变化，那未来可能就会形成一个多极化的这样的一个定价体系。那同时，就是说中国的钢铁行业也在提升自己的话语权和抗风险的能力。关羽中国矿产资源集团的举措和全球铁矿石市场的变化这块聊的挺透。咱先暂停休息一下再继续然后，咱们来聊第二部分，就是全球铁矿石市场的格局正在被重塑。那我们先来问，一个大家都很关心的问题，就是2025年全球铁矿石的新增产能到底有什么样的变化？这个变化会带来什么样的影响？其实这几年全丘的铁矿石的新增产能都是在稳步的上升的，那比如说像必和必拓的西奥的矿，还有力拓的皮尔巴拉的矿。他们的一些新的项目陆续的都在投产，那这些项目的年产能都是在千万吨级的。那比如说像2025年就有接近5000万吨的新增产能，那这一下子就改变了全球的供应的格局，这么大规模的新增产能，那肯定会对市场带来比较大的冲击。没错，没错，那这些新的产能不光是让全球的铁矿石的总量变得更丰富了，更重要的是它让整个市场的供应，变得更灵活了。然后同时也更加分散了，那这就导致了全球的铁矿石的定价权，也开始从一个少数的这种矿业巨头手里，慢慢的转向更多的国家和地区的手里那这对于中国的钢铁行业来讲，就是一个非常好的机会，就可以去提升我们的话语权。同时也可以去优化我们的供应链。中国钢铁行业在2025年的结构调整有哪些比较令人期待的变化？其实现在中国的电炉钢的比例已经在逐年的提升了，那现在已经到了18%左右，那这意味着什么，意味着我们对于这种低品质的矿石的需求已经在减少了，那我们对于高品位的稀有的矿石的需求反而在增加，所以钢铁行业的口味也变得更挑了。没错，那这种变化就导致了整个行业向更优质更高笑的方向去发展，那同时也淘汰了一些落后的产能。那这也让中国的钢铁行业在全球的市场上变得更加有话语权同时也可以去更好的抵御这种原材料的价格的波东你觉得这种全球的铁矿石市场的格局的重塑会给中国的钢铁行业和全球的经济带来哪些深远的影响？就现在中国的这个多元化的采购和我们的这个大额的订单，已经让全球的铁矿石的定价权开始慢慢的向我们这边情斜，那未来可能我们会形成一个以中国为主导的这种定价体系。那同时，这也带动了人民币在国际上的使用，那这也会让全球的贸易格局变得更加平衡，那中国也会有机会去提升自己在全球的资源市场上面的话语权同时也可以去更好的保护自己的利益，那这也让全球的钢铁行业都去重新思考镜争的策略，好，全球铁矿石市场格局重塑。这部分内容信息量不小，咱都歇会儿喝口水，待会儿继续。然后，咱们澜进入第三部分，咱们今天要聊的是定价权的博弈。那这个就绕不开一个核心问题，就是铁矿石的定价机制到底最近这些年有哪些深刻的变化？以前的铁矿石的定价，就是年度苍鞋价，加上一些现货的溢价。那这个年度苍鞋价其实就是一个大家口头上的一个约定，它其实是没有一个实时的这种价格发现的一个机制在里面，所以它就会导致每一次价格的重新的谈判，其实都是一个博弈的过程。那这个时候，矿山就很容易利用他们的这种市场支配地位，把价格往上走，所以说钢铁企业其实挺被动的。没错，那现在不一样了，就是期货定价的模式开始普及了。那这个大连商品交易所的这个铁矿石的期货交易量，已经是新加坡市场的23倍了。然后，这些期货价格又跟现货价格非常的贴近，相关性超过了0.9，那这个时候钢企就可以通过一些金融衍生品工具，来对冲掉一些价格的风险。那这个时候市场就变得更加透明，同时也更高笑，那也让中国的钢铁行业在全球的市场上面有了更多的话语权然后，咱们来聊一聊这个结算货币的变化，这个是我特别想知道的，就是最近这几年铁矿石的结算货币到底有哪些新的动向？其实这几年人民币在国际上的铁矿石结算当中的占比是飙升，就从2023年年的5%到今年已经25%了，那按照这个趋势下去的话，到2026年底很有可能会冲破40%，那也就是说每买两吨铁矿石就有一吨是用人民币结算的，这个变化真的太快了。对，这个变化其实背后是因为中国是全球最大的铁矿石的进口国，然后人民币被广泛的使用在全球的大宗商品的贸易当中，那像必和必拓这种巨头都开始认可人民币结算，那其实不光是中国在买，现在连巴西的淡水河谷海有澳大利亚的力拓，他们也都跟着用人民币结算，那这其实就等于全丘的铁矿石的贸易的结算格局发生了一个根本性的改变。中国暂停采购必合必拓的美元铁矿石，这背后到底透露了哪些深层次的战略意图其实这一步棋不光是让中国的这个钢铁行业去争取了更公平的定价，更是在重新塑造全球的铁矿石的贸易格局，让人民币的地位得到提升。然后也让中国的这个产业的话语权得到增强。那未来可能全球的铁矿石的定价基准会从以美元为主，变成多种货币共同澜支撑，那这其实是一个全球的货币体系和贸易体系的一个。真正的多极化的一个开始。对，今天咱们聊了这么多，从中国的矿产资源的集团的动作到全球的铁矿石市场的格局的变化。再到结算货币的新的动向，其实归根结底，都是在说一个权力格局的调整，一个新秩序的崛起。好了，那就是这一期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见。