央行刚刚扔出两颗“金融炸弹”：2025年下半年，降息降准真的要来了！

8月1日，中国人民银行召开重磅工作会议，直接定调“继续实施适度宽松的货币政策”，明确释放三个关键信号：降息、降准、人民币国际化提速。

中国银河证券首席宏观分析师张迪火速解读：下半年至少还有1-2次降息，政策利率可能再降20-30个基点；50个基点的全面降准也已箭在弦上。

更猛的是人民币国际化的大动作。

央行首次提出“加快拓展贸易项下人民币使用”，同步推进离岸人民币市场建设，目标直指打破美元霸权！

最新数据显示，人民币已是全球第四大支付货币、第三大贸易融资货币，2024年跨境收付金额暴涨23%至64万亿。

中金公司首席策略师缪延亮直言：“人民币计价结算正迎来历史性机遇！ ”

这场货币变局，将直接影响你的贷款成本、外贸生意甚至海外投资。

一、货币政策宽松加码，钱要更“便宜”了

央行在8月1日的下半年工作会议上明确要求：“综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕。”

具体路径包括降准、中期借贷便利（MLF）、买断式逆回购等工具组合发力，确保银行信贷合理增长，社会融资规模和货币供应量匹配经济增长目标。

中国民生银行首席经济学家温彬补充道，央行还可能重启公开市场国债买卖操作，增强流动性调节的灵活性。

市场对降息降准已有明确预期。

中国银河证券研报预测，下半年政策利率（如MLF利率）可能再降20-30个基点，引导贷款市场报价利率（LPR）下行40-60个基点；同时，50个基点的全面降准将释放长期资金约1.2万亿元。

这些措施的核心目标是降低社会综合融资成本，2025年上半年，企业贷款利率已降至3.45%，个人住房贷款加权平均利率降至3.69%，均为历史低位。

为防止资金“空转”，央行同步整治金融业“内卷式”竞争。

工商银行率先行动，市场预计更多国有大行将跟进。

央行要求金融机构“盘活存量信贷资源”，严控资金在金融体系内循环套利。

二、人民币国际化突破

央行首次将“加快拓展贸易项下人民币使用”列为下半年重点工作，并配套三项关键举措：优化本外币一体化资金池政策、扩大境内企业境外上市通道、构建离岸人民币流动性供给机制。

这意味着外贸企业用人民币结算将更便利，境外融资成本更低。

人民币国际化已取得实质性进展。

2024年，人民币跨境收付金额达64万亿元，同比增长23%；货物贸易人民币结算占比升至26.6%，意味着每4笔外贸交易就有1笔用人民币结算。

尤其在中国与东盟、“一带一路”国家贸易中，人民币结算量增速高达56%和66%。

离岸市场建设同步加速。

香港金管局与央行建立常备货币互换机制，提供8000亿元流动性支持；人民币跨境支付系统（CIPS）已覆盖全球182个国家，接入4344家银行。

6月22日，央行与香港联合推出“跨境支付通”，实现两地汇款实时到账，日均处理交易量突破50万笔。

三、金融精准灌溉实体经济，五篇大文章落地

央行点名五大重点支持领域：科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸、“两重两新”（重大战略、重大安全领域，新型基础设施、新型城镇化）。

具体措施包括：

科技创新再贷款扩容：6月末科技型企业贷款增速达12.5%，央行计划扩大科技创新债券风险分担工具使用，年内新增专项额度3000亿元；

外贸企业融资保障：针对贸易摩擦压力，优先保障外贸企业信贷需求，试点“明示企业贷款综合融资成本”，降低隐性费用；

产业结构矛盾化解：加强应收账款电子凭证监管，防止供应链金融风险传导，2024年已处置违规票据融资超800亿元。

中国银行2025年《人民币国际化白皮书》显示，小微外贸企业对人民币结算的认同度最高：87%的小微企业认为人民币跨境使用“节省汇兑成本”，76%肯定其“规避汇率风险”的作用。

四、拆弹金融风险，守住三条底线

央行署三大风险防控任务：

地方政府债务化解：延续金融支持融资平台化债政策，2025年上半年已置换隐性债务1.1万亿元；

中小银行改革：推进辽宁、河南等地高风险农商行合并重组，充实存款保险基金至1530亿元；

房地产金融管理：优化宏观审慎评估（MPA），对保交楼专项借款展期3年，6月末房地产贷款余额53.1万亿元，不良率稳定在1.8%。

跨境资金流动风险同步严控。

央行建立“本外币一体化”监测体系，对虚假贸易融资、地下钱庄等高压打击，2024年查处外汇违规案件涉案金额超4200亿元。

五、从债券市场到数字人民币

债券市场改革是重头戏。

央行推出债券市场“科技板”，允许科技企业发行10年期以上长期债券；同步修订《票据法》《公司债券管理条例》，消除非标融资灰色地带。

2024年熊猫债（境外机构境内发债）发行量增长32%至2000亿元，德意志银行、阿联酋主权基金等积极参与。

数字人民币跨境应用取得突破。

6月24日，央行宣布设立“数字人民币国际运营中心”，基于多边央行数字货币桥（mBridge），已实现与泰国、阿联酋等国跨境实时结算，单笔交易耗时从3天缩至10秒。

陆家嘴论坛同步启动八项上海金融开放政策，包括开展离岸贸易金融服务试点、推出人民币外汇期货交易等。

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